而农业供给侧结构性改革也是近期市场上的一大热点，在刚刚闭幕的中央农村工作会议、中央经济工作会议上分别强调，“要着力加强农业供给侧结构性改革”、“要深入推进农业供给侧结构性改革”，农业部部长韩长赋也表示，调整农业结构、推进绿色发展、推进创新驱动、推进农村改革、稳定粮食生产等五大任务将是今年农业供给侧结构性改革工作的重点。

 

    国信证券认为，类比2016年工业品供给侧改革，农业供给侧改革有望成为17年的年度政策主题。

 

    改革路径猜想：短期着力点在产品结构的调整，长期关键在于通过土地制度、价格机制、户籍制度、技术创新等制度层面的改革来提升农业生产力。

 

    农村工作会议提出调整农业结构为2017年首要任务。根据农业部部长，结构调整将聚焦种植业、养殖业和渔业三个子行业。在种植业，主要聚焦玉米品种，在2016年调减3000万亩左右的基础上，继续调减“镰刀弯”等非优势产区玉米1000万亩；在养殖业，主要聚焦生猪和奶业，一方面引导生猪养殖向玉米产区、环境容量大的地区转移，另一方面抓住中国奶业20强龙头，培育国产品牌；在渔业，则是推进减量增收和资源养护。

 

    参考2016年煤炭、钢铁等行业的表现，预计农业供给侧结构性改革主题的市场表现将呈现“先看政策预期，后看落实效果”的节奏。而从投资方向来看，国信证券认为可以从几条主线来寻找：1)从农产品结构的调整关注种业龙头；2)从农业生产力提高和科技创新的角度关注农机装备；3)主题方面建议关注土地制度改革推进下的土地流转主题，例如农垦公司龙头；以及PPP推进背景下的农业节水子行业。

 

    投资策略上，综合申万宏源、中国银河、长江证券、招商证券、华创证券、中泰证券等机构观点发现，以下四领域投资机会最受机构看好。

 

    首先，种植业。目前国内杂交玉米、水稻种子库存几乎等于一年产品的需求量，种业将成为今年供给侧改革的重要领域，粮食价格企稳有望使板块估值得以解放，个股方面，机构建议关注：隆平高科、登海种业、农发种业、荃银高科以及玉米深加工行业的中粮生化。

 

    第二，土地流转。2017年农村土地流将转步入加速期，有利于社会金融资本盘活农村土地资产，培育新型农业经营主体，推进适度规模化，有望再次释放巨大的增长潜力和财富价值。个股方面，机构建议关注：象屿股份、辉隆股份等。

 

    第三，农垦改革。2017年农垦和供销社系统迎来历史性发展机遇。中央经济工作会议重提国企改革和企业家精神，并有望在股权激励和员工持股等方面寻求突破，建议关注农垦和供销社等国企主导板块的投资机会，个股方面，机构建议关注北大荒。

 

    第四，饲料。养殖产业链集中度提升，进而带动整体技术水平的提升，以实现养殖业结构优化。而由于饲料企业多下探产业链至养殖端，猪价维持高位将利好明年饲料企业盈利能力的提升。重点关注饲料板块，推荐标的包括：海大集团、禾丰牧业、金新农、唐人神。