笔者无意干扰市场人士思路，但面对近期玉米价格的快速上涨，确实心存疑虑，当大家看到价格一路高涨的同时，是否关注到引发近期玉米价格大涨的原因?这种上涨是否具有可持续性?背后又潜藏着怎样的风险?

 

　　据了解，近期玉米价格大幅上涨，主要受到春节后产区贸易商积极入市收囤玉米、基层余粮向贸易商环节转移，而用粮企业备库需求无法得到满足，被动提价抢收，最终导致价格上涨向全市场蔓延，形成一片强势行情。但春节后贸易商、用粮企业积极收粮的结果是，今年产区贸易商、用粮企业库存规模普遍高于近几年同期，近期价格上涨相当于提前集中释放了用粮企业的收购需求，同时又导致后期贸易商去库存压力大幅上升。如果后期贸易商去库存节奏平稳，或不至于引发市场震颤，但一旦市场利空因素释放，谁又能保证贸易商去库存不会集中爆发形成“踩踏”!而环顾当前玉米市场，的不确定因素抑或是利空因素，无疑来自政策粮投放。

 

　　当前市场看多玉米的支撑动力就来自于预期政策粮不会低价入市，既是预期，那便是对错各占半数可能，一旦预期错误，政策粮低于市场价格入市，今年可能又将有一大批看多者亏极退市。而考虑政策因素，年初一号文件已经明确定调今年继续实施玉米供给侧改革、陈粮去库存的大方向!从政策角度考虑，今年是陈粮去库存的攻坚之年，现货价格一路上涨，进口替代优势已经明显上升，近期传闻国内签购进口玉米数量明显增加。试问：如果涨势不止，难道会任由玉米价格持续上涨?

 

　　而从贸易成本角度考虑，此前贸易商所做低价库存，按当前价格出库已经利润可观，贸易商环节库存何时释放也是变数多多。即便政策粮仅以不高于市场价格投放，考虑到贸易商存粮成本，贸易商长线持粮可能性会有多大?现阶段贸易商收购对市场价格形成了多大提振?后期贸易商出库将对市场价格形成多大打压?

 

　　此外，在没有有效新增消费点的情况下，国内玉米消费总量刚性增加空间有限，虽然低价深加工产品出口量已有所增加，但相对国内庞大的产量可谓杯水车薪，而且如果玉米价格持续上涨，产品出口优势能否持续还需另当别论。面对价格上涨，更需要冷静思考、客观分析、清醒判断，切勿盲目跟风追涨，揽风险上身。